Exfiscal de Pensiones explica pérdidas del Fondo E en derivados

Alejandro Charme, abogado y exfiscal de la Superintendencia de Pensiones, analizó en el programa Podría Ser Peor la caída del Fondo E, que registró una rentabilidad negativa de 10,4% acumulada entre enero y septiembre de 2026. Según el análisis, el resultado se tradujo en pérdidas por más de 7.700 millones de dólares en contratos de derivados, lo que lo convierte en uno de los peores resultados recientes de este tipo de instrumento dentro del sistema de pensiones chileno.

Durante la conversación, el exfiscal se refirió a las causas que explicarían el desempeño del fondo y a la pregunta de si otras administradoras de fondos de pensiones podrían haber seguido estrategias similares. El debate se centró en el uso de derivados por parte de las AFP y en el tipo de control que ejerce el regulador sobre esas operaciones, un punto que afecta directamente los ahorros previsionales de los afiliados.

El caso del Fondo E vuelve a poner en discusión la forma en que se invierten los recursos de los trabajadores y la transparencia de las decisiones de inversión. Como en otros momentos de volatilidad, el resultado tiene impacto en las cuentas de quienes mantienen saldos en ese fondo, por lo que la evolución de las pérdidas y las respuestas de las autoridades y de las administradoras seguirán siendo seguidas de cerca.

Claves

• Fondo E registró una rentabilidad negativa de 10,4% entre enero y septiembre de 2026.
• Las pérdidas en contratos de derivados superarían los 7.700 millones de dólares.
• Alejandro Charme es abogado y exfiscal de la Superintendencia de Pensiones.